Số tài khoản chứng khoán mở mới về mức thấp nhất một năm

Theo số liệu công bố của Tổng Công ty Lưu ký Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC), tới cuối tháng 7, thị trường chứng khoán Việt Nam có gần 13,66 triệu tài khoản. Trong đó, số tài khoản cá nhân trong nước chiếm phần lớn tới 99,5%.

Tháng qua, thị trường có thêm hơn 227.300 tài khoản mở mới. Lượng tài khoản tăng mạnh phần lớn đến từ cá nhân trong nước với 226.900 tài khoản. Số tài khoản mở mới từ tổ chức chuyển động khả quan với 176 tổ chức trong nước và 31 tổ chức nước ngoài.

Nhìn chung, số mở mới tháng 7 ghi nhận mức mở mới thấp nhất trong 1 năm trở lại đây, diễn ra trong bối cảnh thị trường sụt giảm. Dù vậy, nhà đầu tư cá nhân chiếm khoảng 75-80% tổng giá trị giao dịch chứng khoán hằng ngày, và ghi nhận xu hướng tăng mạnh những năm gần đây.

Ghi nhận, VN-Index kết thúc tháng 7 tại 1.735,78 điểm, giảm 127,7 điểm (giảm 6,85%) so với cuối tháng 6. So với mức đỉnh cao nhất hồi đầu tháng 1 khi chỉ số này từng vượt mốc 1.900 điểm, thì VN-Index đã giảm hơn 150 điểm, tương đương biên độ điều chỉnh 8%.

Trong đó, nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng với tổng giá trị 92.280 tỷ đồng, tương ứng 3,54 tỷ USD tính từ đầu năm. Bước sang tháng 8, điểm nhấn là khối ngoại bắt đầu mua ròng trở lại 4 phiên liên tiếp với hàng nghìn tỷ đồng. Tuy nhiên, sang phiên 6/8, dòng tiền ngoại lại quay ra rút ròng.

Trong bối cảnh khối ngoại liên tục rút ròng, thì thị trường chứng khoán Việt đã hình thành “trụ cột” mới là nhà đầu tư trong nước. 2 năm qua, nhà đầu tư nội đã chứng minh được vai trò là đối trọng mạnh mẽ, với đa số là nhà đầu tư cá nhân. Tuy vậy, cá nhân thì tâm lý thường theo đám đông, bán nhanh mua nhanh do đó khiến chỉ số chứng khoán Việt Nam biến động mạnh.

Riêng câu chuyện khối ngoại, các chuyên gia cho biết, có nhiều lý do chính khiến dòng vốn ngoại rút ròng liên tục.

Thứ nhất, môi trường lãi suất cao trên toàn cầu. Kể từ năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã liên tục tăng mạnh lãi suất để kiềm chế lạm phát. Việc lãi suất tại các thị trường lớn như Mỹ neo ở mức cao đã khiến dòng tiền có xu hướng rút ra khỏi các thị trường mới nổi (Emerging Markets) và cận biên để quay trở về Mỹ.

Thứ hai, thay đổi chính sách tiền tệ của Nhật Bản: đây là một yếu tố quan trọng tác động đến dòng vốn toàn cầu. Trước đây, nhà đầu tư thường vay đồng Yên với lãi suất cực thấp để đầu tư vào các thị trường có tỷ suất sinh lời cao hơn. Tuy nhiên, khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất trong giai đoạn 2024-2025, hoạt động này bị thu hẹp, buộc các tổ chức phải bán tài sản tại các thị trường mới nổi để rút vốn về.

Thứ ba, sự dịch chuyển dòng vốn sang các nhóm ngành công nghệ và AI. Dòng tiền toàn cầu đang có sự ưu tiên rõ rệt, tập trung vào các thị trường có những doanh nghiệp dẫn đầu về công nghệ, chip bán dẫn và trí tuệ nhân tạo (AI) như Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc (Samsung) hay Đài Loan – Trung Quốc (TSMC). Trong khi đó, Việt Nam hiện chưa có nhiều hàng hóa thuộc các nhóm ngành hấp dẫn này để giữ chân hoặc thu hút thêm dòng vốn ngoại.

Thứ tư, áp lực từ lãi suất trong nước tăng. Từ cuối quý III/2025 đến nay, lãi suất trong nước của Việt Nam có dấu hiệu nóng lên, do vấn đề thanh khoản hệ thống ngân hàng. Môi trường lãi suất cao làm tăng chi phí vốn và khiến dòng tiền trở nên thận trọng hơn với các kênh đầu tư rủi ro như chứng khoán.

Cuối cùng là rủi ro địa chính trị. Hiện nay, các biến động địa chính trị thế giới đã tạo ra tâm lý lo ngại, dẫn đến các đợt điều chỉnh mạnh và thúc đẩy dòng vốn ngoại rút về các kênh trú ẩn an toàn hơn.