————
Theo công bố gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), tại ngày 30/6, Công ty cổ phần Bông Sen còn dư nợ gốc 4.800 tỷ đồng đối với lô trái phiếu BSECH2126003. Lô trái phiếu này được phát hành ngày 15/10/2021, với lãi suất 15,75%/năm.
Trong kỳ báo cáo từ ngày 1/1 đến 30/6, Bông Sen có nghĩa vụ thanh toán hơn 3.009 tỷ đồng tiền lãi nhưng toàn bộ khoản này chưa được thanh toán. Doanh nghiệp cho biết nguyên nhân chậm thanh toán là tài khoản công ty đang bị phong tỏa.
Đây không phải lần đầu Bông Sen vi phạm nghĩa vụ thanh toán đối với lô trái phiếu này. Theo báo cáo về tình hình thực hiện các cam kết với người sở hữu trái phiếu, doanh nghiệp cho biết đã tuân thủ các kỳ thanh toán lãi 1, 2 và 3 trong năm 2022, nhưng vi phạm kỳ thanh toán lãi 4 và 5 do tài khoản thanh toán bị phong tỏa trong bối cảnh liên quan tới vụ án Vạn Thịnh Phát.
Trong khi đó, Công ty TNHH No Va Thảo Điền cũng chưa thanh toán được hơn 1.056 tỷ đồng gốc đến hạn đối với lô trái phiếu NTDC H2227001 trị giá 2.300 tỉ đồng.
Tổng nghĩa vụ phải trả, gồm gốc và các khoản liên quan, là 2.021 tỷ đồng nhưng số tiền thanh toán đúng hạn ghi nhận bằng 0. Lý do công ty đưa ra là chưa thu xếp được nguồn tiền.
Doanh nghiệp bất động sản đang gặp áp lực trả nợ trái phiếu (Ảnh: Lê Tỉnh).
Một trường hợp liên tục chậm trả nợ trái phiếu là Công ty cổ phần Hưng Thịnh Land. Theo kế hoạch, hai lô trái phiếu H79CH2123015 trị giá 800 tỷ đồng và H79CH2223001 trị giá hơn 984 tỷ đồng phải tất toán lần lượt vào tháng 3 và tháng 6/2023.
Tuy nhiên, đến ngày 21/8, công ty mới trả được lần lượt hơn 116 tỷ đồng và hơn 247 tỉ đồng. Số dư chậm trả cộng dồn hiện còn hơn 1.420 tỉ đồng, gồm 683,7 tỷ đồng và 736,9 tỷ đồng cho từng lô.
Hưng Thịnh Land cho biết nguyên nhân chậm trả là tín dụng bị siết, thị trường bất động sản kém thuận lợi và dòng tiền chủ đầu tư mất cân đối.
Áp lực trả nợ trái phiếu dồn về cuối năm
Những khoản nợ chưa thanh toán nói trên diễn ra trong bối cảnh áp lực đáo hạn trái phiếu tiếp tục tăng.
Theo dữ liệu từ VIS Rating, khoảng 235.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới. Đáng chú ý, áp lực trả nợ được dự báo gia tăng rõ rệt trong những tháng cuối năm 2026. Tháng 12 được dự báo là điểm rơi lớn nhất của áp lực đáo hạn, trong đó nhóm bất động sản chiếm tỷ trọng đáng kể.
Tính cả khối ngân hàng và phi ngân hàng, tổng dòng tiền trái phiếu doanh nghiệp dự kiến phải thanh toán từ tháng 8 đến tháng 12 lên gần 175.000 tỉ đồng, tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm trước. Riêng các doanh nghiệp bất động sản phải trả khoảng 79.000 tỉ đồng, tăng gần 42% so với cùng kỳ năm 2025.
Áp lực không chỉ đến từ lượng trái phiếu đến hạn theo kế hoạch, mà còn từ các lô có vấn đề, đáo hạn năm 2024 đã được gia hạn tối đa 2 năm theo Nghị định 08/2023/NĐ-CP và sẽ đến hạn trở lại trong năm 2026.
Việc gia hạn đã hỗ trợ doanh nghiệp kéo giãn nghĩa vụ nợ và có thêm thời gian chuẩn bị nguồn vốn. Tuy nhiên, do nghĩa vụ thanh toán chủ yếu được dịch chuyển sang các kỳ sau thay vì xử lý dứt điểm, áp lực đáo hạn có xu hướng tái tích tụ trong những năm tiếp theo.
Bất động sản tiếp tục là nhóm chịu áp lực lớn nhất khi khả năng xử lý nợ của các doanh nghiệp phân hóa mạnh. Nhiều doanh nghiệp tài chính yếu phải tiếp tục sử dụng các biện pháp hỗ trợ như đàm phán gia hạn, hoán đổi tài sản hoặc phát hành mới với lãi suất cao hơn do tín dụng bị siết chặt.
Áp lực trả nợ diễn ra trong bối cảnh thanh khoản bất động sản chưa phục hồi rõ rệt. Theo Bộ Xây dựng, quý II/2026 có hơn 100.000 giao dịch thành công, nhưng tồn kho vẫn khoảng 39.000 căn. Nguồn cung tăng với 62 dự án khởi công và 131 dự án đủ điều kiện bán nhà ở hình thành trong tương lai, song tỷ lệ hấp thụ thấp, tiếp tục gây sức ép lên dòng tiền doanh nghiệp.
Giá căn hộ bình quân cũng giảm so với quý I/2026, còn khoảng 123 triệu đồng/m2 tại Hà Nội và 108 triệu đồng/m2 tại TP.HCM. Nhà liền kề, biệt thự tại một số khu vực cũng giảm giá do giao dịch chậm.
Đại diện Cục quản lý nhà và thị trường bất động sản (Bộ Xây dựng) đánh giá, thị trường bất động sản đang trong giai đoạn điều chỉnh và có xu hướng cân bằng sau chu kỳ tăng nóng. Nhu cầu đầu tư chủ yếu tập trung vào các dự án có pháp lý minh bạch, hạ tầng hoàn thiện và đáp ứng nhu cầu ở thực, tạo nền tảng cho sự phục hồi của thị trường trong các quý tiếp theo khi điều kiện tín dụng và thanh khoản được cải thiện.
Nguồn: Dân Trí (link)
Thông tin hữu ích khác:
– Volkswagen Nha Trang
– Kiến thức gia đình
– Xe hơi Volkswagen
– Tri thức đời sống
– Giá xe Volkswagen
– Mua xe Volkswagen
– Xây nhà trọn gói
– Xây dựng Nha Trang