Chiều 18/8, VN-Index được giao dịch quanh mức 1.730 điểm, ngắt đà giảm 3 phiên liên tiếp. Điểm trừ vẫn là khối ngoại bán ròng và thanh khoản èo uột. Dù vậy, nhiều nhà đầu tư vẫn kỳ vọng thị trường sẽ sớm có sóng trước thềm nâng hạng chính thức.
Báo Dân trí ghi nhận ý kiến của các chuyên gia chứng khoán trước thềm FTSE Russell công bố danh mục cổ phiếu cho chỉ số GEIS vào rạng sáng ngày 21/8. Đây là bước đệm then chốt sau khi Việt Nam chính thức được xác nhận nâng hạng lên thị trường mới nổi hạng hai, có hiệu lực từ ngày 21/9.
Ông Võ Văn Huy, Giám đốc khách hàng cao cấp Công ty CP Chứng khoán DNSE: Khởi động chu kỳ tăng mới?
Sau khi FTSE Russell xác nhận nâng hạng Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ phiên mở cửa ngày 21/9, việc đưa cổ phiếu Việt Nam vào các bộ chỉ số toàn cầu sẽ được thực hiện theo nhiều đợt, bắt đầu từ tháng 9/2026 và kéo dài đến năm 2027.
Dòng vốn thụ động được ước tính khoảng 1,5 tỷ USD, nhưng chỉ khoảng 10% dự kiến được phân bổ trong tháng 9/2026; các phần còn lại sẽ đi vào thị trường trong những kỳ cơ cấu tiếp theo. Con số có thể lên tới khoảng 6 tỷ USD nếu tính thêm các dòng vốn chủ động và hiệu ứng tái phân bổ rộng hơn.
Nâng hạng có thể tạo ra ba tác động tích cực là cải thiện kỳ vọng và định giá của các cổ phiếu vốn hóa lớn; thu hút thêm nhà đầu tư tổ chức nước ngoài trong trung và dài hạn. Thúc đẩy cải cách về thanh toán, công bố thông tin, giới hạn sở hữu nước ngoài và chất lượng hàng hóa trên thị trường.
Tuy nhiên, FTSE chưa phải điều kiện đủ để hình thành một chu kỳ tăng bền vững. Trong tháng 7, giá trị giao dịch bình quân chỉ khoảng 19.300 tỷ đồng mỗi phiên, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân 28.000 tỷ đồng trong 7 tháng đầu năm. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn thận trọng và sự phục hồi chưa thật sự lan tỏa.
Nhà đầu tư kỳ vọng dòng tiền từ khối ngoại sớm trở lại khi Việt Nam chính thức nâng hạng chứng khoán (Ảnh: Lam Giang).
Để VN-Index thiết lập một nhịp tăng mới trong những tháng cuối năm, thị trường cần thêm ba sự xác nhận là thanh khoản tăng trở lại và dòng tiền lan tỏa ngoài một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Kết quả kinh doanh quý III tiếp tục duy trì tăng trưởng thực chất, không phụ thuộc quá nhiều vào thu nhập bất thường. Lãi suất, tỷ giá và lạm phát được kiểm soát, giúp chi phí vốn không tăng thêm.
Vì vậy, FTSE nên được nhìn nhận là chất xúc tác cho quá trình tái định giá, thay vì một sự kiện bảo đảm VN-Index sẽ tăng ngay. Thị trường vẫn có khả năng xuất hiện hiện tượng “mua trước tin, chốt lời khi sự kiện diễn ra” nếu giá cổ phiếu tăng quá nhanh trước ngày 21/9.
Từ nay đến cuối năm, dòng tiền có thể luân chuyển qua ba nhóm ngành chính là ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ và tiêu dùng. Ngoài ra, các cổ phiếu vốn hóa lớn đáp ứng yêu cầu về thanh khoản, tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng và dư địa sở hữu nước ngoài sẽ được quan tâm trước những kỳ cơ cấu FTSE. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên mua chỉ vì một cổ phiếu được dự báo vào rổ chỉ số, bởi phần lớn kỳ vọng có thể đã phản ánh vào giá.
Ông Phan Tấn Nhật, chuyên gia cấp cao chiến lược thị trường, Công ty chứng khoán SHS: Định giá cổ phiếu đang hợp lý
Những ngành là động lực chính của nền kinh tế và thị trường vẫn là các ngành có tiềm năng tăng trưởng trong trung dài hạn bao gồm ngân hàng, tài chính, bán lẻ tiêu dùng, logistics, năng lượng… Thị trường hiện tại nhiều doanh nghiệp đầu ngành vẫn duy trì kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt.
Hiện tại, VN-Index đang giao dịch ở vùng định giá tương đối hợp lý. Nhà đầu tư có thể xem xét, đánh giá các cơ hội đầu tư chất lượng dựa trên kỳ vọng kết quả kinh doanh tích cực, trong đó lợi nhuận sau thuế quý II/2026 toàn thị trường tăng trưởng 41,2% so với cùng kỳ 2025.
Tuy nhiên các rủi ro nhà đầu tư cần quan tâm như căng thẳng địa chính trị trên thế giới kéo dài, gia tăng xung đột. Áp lực thuế quan gia tăng, thu hẹp dòng chảy thương mại, suy thoái kinh tế. Kỳ vọng về tăng trưởng đối với cổ phiếu công nghệ, AI trên thế giới không như mong muốn có thể dẫn tới những đợt điều chỉnh trên thị trường tài chính toàn cầu. Giá và thanh khoản trên thị trường bất động sản giảm.
VN-Index đang giao dịch quanh vùng 1.730 điểm, tính tới phiên chiều 18/8 (Ảnh: Lam Giang).
Ông Trương Quang Vĩnh, Giám đốc Chi nhánh Công ty chứng khoán ACBS tại TPHCM: Chiến lược cho nhà đầu tư đang bị lỗ
Với bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư không nên quyết định “đổi hàng” chỉ vì cổ phiếu đang nắm giữ bị lỗ trong khi một cổ phiếu khác đang tăng mạnh. Chiến lược hợp lý sẽ là tại thời điểm hiện tại, vốn nên được phân bổ vào tài sản nào có tỷ suất sinh lời kỳ vọng điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn?
Việc đổi hàng là hợp lý khi luận điểm của cổ phiếu cũ đã sai – lợi nhuận suy giảm, nợ tăng, trong khi mã cổ phiếu mới tăng nhờ kết quả kinh doanh thực sự, vừa thoát nền tích lũy và vẫn còn tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro hấp dẫn.
Ngược lại, rất dễ bán đáy – mua đỉnh khi cổ phiếu cũ chỉ giảm theo thị trường nhưng nội tại chưa xấu; còn mã mới đã tăng liên tiếp nhiều phiên và lý do mua chủ yếu là sợ bỏ lỡ. Đặc biệt nguy hiểm nếu muốn dùng cổ phiếu mới với tâm lý muốn gỡ nhanh khoản lỗ cũ.
Chiến lược an toàn cho nhà đầu tư là chuyển từng phần: bán 25-50% mã cũ, mua thăm dò mã mới rồi chỉ tăng tỷ trọng khi xu hướng tiếp tục xác nhận. Nếu mã cũ đáng bán nhưng mã mới đã quá nóng, nên bán và giữ tiền, không nhất thiết bán cổ phiếu A là phải lập tức mua cổ phiếu B.
Ông Lê Minh Nguyên, Giám đốc cao cấp Phòng tư vấn đầu tư, Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC): Dòng tiền sẽ phân hóa mạnh
Từ nay đến cuối năm, thị trường chứng khoán có nhiều động lực, thông tin hỗ trợ để có cơ hội bứt phá. Tuy nhiên, dòng tiền sẽ có sự phân hoá mạnh thay vì lan toả đều cả thị trường. Nhóm ngân hàng là “xương sống” chính, không thể đứng ngoài danh sách phân bổ dòng tiền ngoại khi thị trường Việt Nam được nâng hạng. Nhóm ngành chứng khoán được hưởng lợi từ việc thanh khoản thị trường kỳ vọng sôi động trở lại.
Ngoài ra nhóm đầu tư công, xây dựng hạ tầng, vật liệu xây dựng, nguyên vật liệu và hàng hoá cơ bản cũng được hưởng lợi khi thị trường hút được dòng tiền vào. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng nên cẩn trọng với những rủi ro từ kết quả kinh doanh quý III của các doanh nghiệp không như kỳ vọng, áp lực tỷ giá có thể ảnh hưởng đến đà hồi phục của thị trường giai đoạn cuối năm.
MBS dự báo 30 cổ phiếu vào rổ chỉ số của FTSE GEIS trong kỳ cơ cấu tháng 9/2026 (Nguồn: MBS).
Rủi ro lớn nhất đối với thị trường cuối năm là chi phí vốn và thanh khoản trong nước. Tăng trưởng tín dụng đang nhanh hơn huy động, gây áp lực lên thanh khoản hệ thống và biên lãi ròng của ngân hàng. Fitch dự báo tín dụng toàn hệ thống có thể tăng khoảng 18% trong năm nay, đồng thời cảnh báo nhu cầu vốn cao đang tạo sức ép ngày càng lớn lên các ngân hàng.
Nguồn: Dân Trí (link)
Thông tin hữu ích khác:
– Volkswagen Nha Trang
– Kiến thức gia đình
– Xe hơi Volkswagen
– Tri thức đời sống
– Giá xe Volkswagen
– Mua xe Volkswagen
– Xây nhà trọn gói
– Xây dựng Nha Trang