Dự báo mới nhất về chứng khoán sau kỳ nghỉ lễ 2/9

Trước phiên giao dịch ngày 3/9, VN-Index tạm dừng ở mức 1.832 điểm.

Trong thời gian thị trường Việt Nam nghỉ lễ Quốc khánh, thị trường quốc tế vẫn hoạt động ba ngày đầu tuần. Vì vậy, biến động có thể tích lũy và phản ánh cùng lúc vào giá mở cửa phiên hôm nay 3/9.

Ông Võ Văn Huy, Giám đốc Khách hàng cao cấp, Công ty cổ phần chứng khoán DNSE, phân tích nhà đầu tư nên tập trung vào một số nhóm thông tin như diễn biến tại Trung Đông và eo biển Hormuz bởi đây vẫn là rủi ro khó dự báo nhất. Việc giá dầu tăng trở lại sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lạm phát, kỳ vọng lãi suất và nhóm dầu khí, vận tải, hàng không trong nước.

Nhà đầu tư cũng cần theo dõi các mức tăng giảm cộng dồn của S&P 500, Nasdaq và các chỉ số châu Á trong vài ngày qua. Diễn biến giá dầu Brent; chỉ số đồng USD (DXY Index), lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm hay tỷ giá USD tại khu vực và giao dịch của các quỹ ETF liên quan Việt Nam.

Dự kiến ngày 4/9 Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 8. Dù số liệu xuất hiện sau khi thị trường chứng khoán Việt Nam mở cửa trở lại, nhà đầu tư cũng không nên vội mua đuổi trong phiên 3/9 nếu VN-Index tăng mạnh ngay từ đầu. Bởi tâm lý quốc tế vẫn có thể thay đổi trước báo cáo việc làm quan trọng này.

“Khi thị trường mở cửa trở lại, nếu thế giới biến động xấu nhưng VN-Index vẫn giữ được hỗ trợ với lực bán không lớn, đó là tín hiệu tích cực. Ngược lại, nếu chỉ số giảm mạnh, thanh khoản tăng và nhóm dẫn dắt đồng loạt đi xuống, nhà đầu tư ưu tiên phòng thủ thay vì bắt đáy ngay”, ông Huy nêu quan điểm.

Ở góc độ kỹ thuật, Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, dự báo chỉ số VN-Index sẽ duy trì quán tính tăng lên vùng 1.840-1.850 điểm trong phiên giao dịch sau kỳ nghỉ lễ nhờ nhóm ngân hàng, chứng khoán, công nghệ, bán lẻ, logistics, cao su. Đặc biệt là động lực tới từ những nhóm cổ phiếu đầu ngày được mua trong rổ chỉ số FTSE GEIS.

Về định giá thị trường, ông Nguyễn Nam Sơn, Phó phòng phân tích, Công ty chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho rằng tuy thị trường đã ghi nhận mức phục hồi mạnh nhưng hệ số P/E của VN-Index và rổ VN30 đang ở khoảng 12x lần với tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt trên 2 con số. Điều này cho thấy định giá của nhiều doanh nghiệp vốn hóa lớn vẫn còn thấp so với năng lực tạo lợi nhuận và mức định giá trong quá khứ.

“Dĩ nhiên, sự phân hóa rất lớn và không phải cứ rẻ là sẽ tăng ngay nên nhà đầu tư có thể gia tăng từng phần tùy theo diễn biến thị trường thay vì ngay lập tức mua mới 100%. Và dù lợi nhuận sau thuế quý II/2026 của các doanh nghiệp niêm yết tăng 41,2% so với cùng kỳ nhưng nhà đầu tư cần đánh giá chất lượng lợi nhuận thay vì chỉ nhìn mức tăng trưởng chung”, ông Sơn nói.

Về chiến lược trung hạn, chuyên gia của chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng dù có tuần thứ 2 tăng liên tiếp nhưng VN-Index cần vượt lên trên vùng 1.870 điểm để mở rộng xu hướng tăng trung hạn lên các mức cao hơn. Do đó, nhà đầu tư trung hạn có thể tiếp tục giữ tỷ trọng ở mức hiện tại và xem xét mua mới ở nhịp điều chỉnh về các vùng hỗ trợ mạnh.

Ở góc độ rộng hơn, Công ty chứng khoán Maybank nhận định lãi suất được dự báo sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài và yếu tố này dường như đã được phản ánh phần lớn vào giai đoạn tích lũy hiện nay của thị trường. Trong thời gian tới, dư địa để lãi suất giảm đang dần mở rộng và đây có thể là một trong những động lực quan trọng đối với diễn biến thị trường từ nay đến cuối năm.