Cổ phiếu SpaceX bị bán tháo, “cú lừa” tỷ USD của Elon Musk?

SpaceX mất 40% giá trị kể từ đỉnh

Chỉ chưa đầy một tháng sau màn chào sàn gây chấn động phố Wall, SpaceX đã đánh mất khoảng 800 tỷ USD vốn hóa thị trường, kéo khối tài sản của tỷ phú Elon Musk giảm gần 500 tỷ USD.

Đà lao dốc của cổ phiếu phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư trước môi trường lãi suất cao và những nghi ngờ về khả năng hiện thực hóa kỳ vọng tăng trưởng.

Trong phiên giao dịch mới nhất, cổ phiếu SpaceX giảm xuống dưới mức giá trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) là 135 USD/cổ phiếu, nối dài chuỗi lao dốc bắt đầu từ giữa tháng 6.

Trước đó, cổ phiếu hãng từng lập đỉnh trong ngày ở mức 225 USD, đưa vốn hóa SpaceX vượt mốc 2.000 tỷ USD, cao hơn cả Amazon, sau khi công ty huy động thành công 86 tỷ USD trong đợt IPO.

Tuy nhiên, chỉ sau vài tuần, cổ phiếu đã mất khoảng 40% giá trị, khiến vốn hóa doanh nghiệp “bốc hơi” khoảng 800 tỷ USD.

Đà giảm mạnh cũng kéo tài sản của Elon Musk từ khoảng 1.200 tỷ USD xuống còn khoảng 760 tỷ USD, tương đương mức sụt giảm gần 500 tỷ USD. Trong khi đó, các lô trái phiếu SpaceX phát hành vào cuối tháng 6 cũng đang chịu áp lực bán mạnh.

Áp lực từ thị trường và kỳ vọng quá cao

Việc cổ phiếu SpaceX liên tục lao dốc cho thấy sự hưng phấn của phố Wall có thể nhanh chóng hạ nhiệt, ngay cả với một doanh nghiệp sở hữu tham vọng tăng trưởng rất lớn và được dẫn dắt bởi tỷ phú Elon Musk.

Theo ông Justus Parmar, Giám đốc điều hành quỹ Fortuna Investments và cũng là nhà đầu tư của SpaceX, áp lực hiện nay chủ yếu đến từ hoạt động chốt lời.

“Rất nhiều nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu SpaceX và một bộ phận trong số đó muốn hiện thực hóa lợi nhuận. Điều này tạo ra áp lực đáng kể lên giá cổ phiếu. Chúng ta mới chỉ chứng kiến một phần của quá trình này và xu hướng đó có thể sẽ còn tiếp diễn trong phần còn lại của năm”, ông nhận định trong báo cáo.

Bên cạnh áp lực chốt lời, giới đầu tư cũng lo ngại việc SpaceX gia tăng vay nợ để tài trợ cho các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI), trong khi khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nâng lãi suất có thể khiến chi phí vốn tăng cao và gây sức ép lên nhóm cổ phiếu tăng trưởng.

Đồng quan điểm, bà Daniela Hathorn, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Capital.com, cho rằng đợt điều chỉnh hiện nay là kết quả của nhiều yếu tố cộng hưởng, bao gồm hoạt động chốt lời sau IPO, quá trình thị trường đánh giá lại mức định giá cũng như sự đảo chiều sau giai đoạn hưng phấn quá mức đối với một trong những thương vụ niêm yết được mong đợi nhất trong nhiều năm.

Theo bà, việc một cổ phiếu giảm xuống dưới giá chào sàn không phải là hiện tượng hiếm gặp, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chung đang chịu áp lực. Tuy nhiên, diễn biến này cũng làm gia tăng những nghi ngờ rằng mức định giá của SpaceX đã bị đẩy lên quá cao, nhất là khi công ty ghi nhận khoản lỗ 4,9 tỷ USD trong năm ngoái và nhiều dự án đầy tham vọng vẫn cần thời gian để chứng minh hiệu quả.

Đáng chú ý, việc được bổ sung vào chỉ số Nasdaq-100 cũng không giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư. Kể từ khi lọt vào rổ chỉ số của các ông lớn công nghệ này, cổ phiếu SpaceX đã giảm khoảng 13%.

Trong thời gian tới, thị trường sẽ dồn sự chú ý vào báo cáo tài chính đầu tiên của SpaceX kể từ khi niêm yết, dự kiến công bố vào đầu tháng 8. Sau thời điểm này, giai đoạn đầu của thời hạn hạn chế giao dịch sau IPO cũng sẽ kết thúc, cho phép một số nhân viên và cổ đông sở hữu cổ phiếu từ sớm bắt đầu bán ra.

Các nhà phân tích cho rằng lượng cổ phiếu được giải phóng có thể tiếp tục tạo thêm áp lực lên thị giá trong ngắn hạn.

Hơn 20 ngân hàng lớn tại phố Wall tham gia bảo lãnh đợt IPO của SpaceX đã thu về tổng cộng khoảng 500 triệu USD phí tư vấn – một trong những khoản hoa hồng lớn nhất từ trước đến nay đối với một thương vụ niêm yết.

Ba tuần trước, SpaceX cũng huy động khoảng 25 tỷ USD thông qua phát hành nợ. Tuy nhiên, kể từ đó, trái phiếu của công ty liên tục nằm trong nhóm có diễn biến kém nhất trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp chất lượng cao.

Ngoài yếu tố tài chính, giới đầu tư cũng đang theo dõi sát chuyến bay thử nghiệm thứ 13 của tàu Starship. Thành công của chương trình này được xem là chìa khóa để SpaceX giảm chi phí phóng, đồng thời hiện thực hóa các kế hoạch dài hạn như xây dựng trung tâm dữ liệu ngoài quỹ đạo và triển khai các sứ mệnh đưa con người trở lại Mặt Trăng.